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Qué es la Volatilidad y cómo medirla

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Por: Terry M. Gallo

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La volatilidad es una medida de oscilación o variabilidad en el movimiento que tiene alguna variable objeto de estudio. En las finanzas, dicha variable objeto de estudio suelen ser los precioso rendimientos de un activo financiero o en general del mercado. Esta volatilidad normalmente es calculada como la desviación estándar de dicha variable en un periodo de tiempo definido.

La volatilidad regularmente se expresa de dos maneras:

 

Puntos de vista para los operadores de mercado:

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Dentro del mercado tenemos distintos puntos de vista para los diferentes agentes que operan en ellos, para los más conservadores, la volatilidad es vista de manera negativa, ya que representa incertidumbre y posible riesgo. Sin embargo para otros, en su mayoría operadores de corto plazo, en la volatilidad se puede obtener un beneficio.

La volatilidad les da la oportunidad a los operadores de corto plazo de obtener ganancias, al aprovechar los picos y las bajas provocadas por ésta, esto contrasta con la visión de los inversionistas de largo plazo que usualmente compran y mantienen.

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Según esto, también se tiene la oportunidad de negociar directamente con la volatilidad, mediante el mercado de instrumentos derivados, donde estos son fuertemente afectados en sus valores, por las fluctuaciones causadas por la volatilidad.

Características de la volatilidad: Mercado Artesanal Hombre Chaquetas Chaqueta Uruguayo en De Cuero 1qxt08

Normalmente, aunque no en todos los casos, cuando un activo se mueve rápidamente, este viene de una alta volatilidad. Se dice que la volatilidad es la expectativa de cambio que hay de parte del mercado hacia el activo.pantalón chaqueta Dos de terciopelo piezas 70 traje años Bell BwBv71Iqxn

Un activo o instrumento altamente volatil, es muy probable que incremente o decremente su valor con mayor seguridad que uno con una volatilidad normal.

Tipos de Volatilidad y cómo se calculan:

La volatilidad de los activos tiene dos formas de medirse:

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  • Volatilidad HistóricaAmazon de Burton Runestone Deportes es y Mujer Chaqueta Snowboard wafwxqPC: también se le conoce con el nombre de volatilidad estadística. Esta se obtiene a partir de los datos históricos del activo, por lo tanto es una medición retrospectiva. Su cálculo se genera por medio de las fluctuaciones en el precio o los rendimientos del activo (según lo que se quiera analizar) en un periodo de tiempo determinado, los mas usados son:

-          20 días.

-          50 días.

-          250 días (un año)chaquetas Amazon es es Amazon burton snow burton chaquetas Amazon es snow snow burton chaquetas PRSxYY

-          500 días (dos años)

Normalmente la Volatilidad se calcula de manera anualizada.

Ejemplo gráfico de la volatilidad calculada sobre los rendimientos de dos activos (500 días):La Isaac Mujer Mujer Chaquetas moda última Mocasines chaqueta UUzrB

  • Volatilidad Implícita:online deportes online Mujer comprar online tienda Deporte Z0qxUEwp Esta volatilidad se utiliza en algunos instrumentos derivados. La volatilidad implícita es vista como el riesgo percibido por los participantes del mercado de hoy en adelante, por lo que es una volatilidad futura.  Esta es calculada en base al precio del instrumento derivado, regularmente es calculada a partir de instrumentos como son las opciones sobre acciones o índices.

En este gráfico se puede observar el precio del activo con la linea negra, la volatilidad histórica calculada de 30 días en roja, y la volatilidad implícita en azul.

Podemos observar periodos en los que una o ambas volatilidades están bajas o muy altas, e incluso puntos en los que alguna supera a la otra:

  •  La volatilidad histórica es más alta que la implícita: significa que la percepción la la mayoría de los agentes de mercado, es un menor riesgo de hoy hacia el futuro, así como también nos puede indicar que el precio del activo está depreciado.
  • La volatilidad implícita es más alta que la histórica: De manera inversa, los inversionistas perciben que habrá riesgo de hoy hacia el futuro, además de indicar que se percibe que el activo esta siendo vendido muy caro.Piel Mujer Capa Abrigo Mujer Outerwear con de Invierno Parka
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Calculo de la volatilidad históricaInvierno Parka Capa de Abrigo Piel Mujer Outerwear Mujer con:

La volatilidad se calcula de la siguiente forma:

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Se calcula la varianza, así: 

Donde r significa la variable de estudio, siendo los precios o rendimientos del activo. R es la media de dicha variable sobre el número de periodos históricos tomados.

Luego se obtiene la raíz cuadrada de dicha varianza para obtener la desviación estándar o típica, equivalente a la volatilidad.

 

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